10 de septiembre de 2019
Mi desinversión en Microsoft
Pues como se podía prever por mis análisis de Salesforce e Intuit, me he salido de Microsoft. Pienso que está todo sobrevalorado y que, aunque pueda quedar algún arreón final, los múltiplos a los que cotizan las empresas de software no son sostenibles. Ayer ya empezó el despeñe en términos muy inequívocos: bajón de los peres altos, subidón de los peres bajos. Las bajadas de tipos de Powell están muy bien pero yo en otro BBVA no me pienso quedar. Microsoft es la mejor de las tecnológicas sin duda, y volveré a ella sin duda, pero ahora mismo tiene más camino hacia abajo que hacia arriba.

Se están desplomando ahora mismo Intuit, eBay, Adidas, Nestlé e incluso SAP. La cordura vuelve, la gente mira el PER, y eso de que "no hay alternativa" no queda tan claro. La alternativa es quitarse el miedo a la recesión y fijarse en los sectores que están baratos.

Compré a $124,05 y he vendido a $135,3. Incluyendo comisiones he ganado apenas 2.193€, el 9% en tres meses y diez días. Me ha favorecido un poco el cambio de divisa también. Mi idea era recuperar todo lo perdido el año pasado, pero todavía me quedan por recuperar 1.199€, el 2,7%. Me tiene que entrar pasado mañana un dividendo póstumo de Microsoft, que se devengó el 14 de agosto, así que igual aún recorto eso unas décimas.

Y estoy en un 100% de liquidez, tengo algunas ideas y voy a ver dónde me meto, es posible que vuelva a alguna de las cíclicas de las que salí. También es posible que tome alguna posición corta en alguna de las burbujas evidentes.

Actualización:
Con la comisión de cambio de divisa al 0,5%, he pagado para vender Microsoft 215€ en comisiones, incluyendo "corretaje" y "gastos de bolsa". Teniendo en cuenta que al comprar pagué más o menos lo mismo, he pagado por encima de 400€ de comisiones para un beneficio de 2.193€. A esto le voy a poner solución ya muy pronto.

18:33:24 ---------------------  

El País de Loix (Alberto Noguera)
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© A. Noguera

"Mirar el río hecho de tiempo y agua
y recordar que el tiempo es otro río,
saber que nos perdemos como el río
y que los rostros pasan como el agua".
Jorge Luis Borges


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