9 de agosto de 2007
¿Faltaba liquidez?
La madre que los parió, qué agosto más raro nos están dando. No hay canción del verano, en la moto voy en chaqueta, duermo con el edredón, Trichet para ejercer su "estrecha vigilancia" de la inflación mete 95.000 millones de euros en el sistema.

Él y sus "fuertes vigilancias" y sus palabras en clave, al final es un hombre de paja manipulado por los políticos franceses y alemanes. Ahora ya tengo claro por qué tenía razón Solbes: no había de qué preocuparse, los demás bancos europeos estaban conjuntamente vendiendo oro. Algunos, incluso, parece que están también al borde de la quiebra. No hay de qué preocuparse.

Por eso en julio, tranquilamente, Solbes liquidó 25 toneladitas más.

La gente no se fía, la desconfianza en los bancos es cada vez mayor y el dinero no está. Así de claro y así de simple: el dinero está en unos ladrillos que no se pueden vender, en Estados Unidos o en España o en otros países.

Tienen razón por ahí por los foros: cuando un tío como Trichet, obsesionado con el exceso de masa monetaria, inflación, etc. hace esa brutal inyección (la más grande que ha hecho nunca el BCE) es porque el riesgo de crack financiero era muy claro. Esto es lo que está pasando ahora en Wall Street.

Para mí que la situación ya se les ha ido de las manos. Con este parche momentáneo sólo aplazan un problema que no para de crecer. Ahora todo ese dinero ficticio se va a convertir en inflación, que habrá que atajar también con más subidas de tipos. Las subidas de tipos aumentarán la morosidad, que obligará a más inyecciones. Cogidos por los huevos están y cuanto más se muevan más les va a doler (nos va a doler a todos, cierto es).

Actualización:
Y hoy le mete 61.000 millones más. Esto es lo que llaman "ajuste fino" (y la cara de asustao que tiene en la foto...).

23:23:00 ---------------------  

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14 comentarios:

Manu, the java real machine:
No soy ningún experto, así que pregunto...

para que ese exceso de dinero suponga una mayor inflacción... tendría que llegar a la gente de a pie en forma de subidas salariales o créditos y gastarse para aumentar la demanda y con ello provocar una subida de precios... ¿no?...

Esta mañana he visto la noticia sobre el derrumbe de Wall Street por el tema inmobiliario, y casi me hecho a temblar...

Sí, el sistema hipotecario es distinto al otro lado del charco... pero noticias así pueden desanimar aún más a muchos a la hora de seguir comprando y pueden provocar que la devacle aquí se precipite...
10 de agosto de 2007 a las 10:56.  

F5inet:
dejaste el blog abandonado 3 semanas, escribiste hace 3 dias que te marchabas de vacaciones y que no ibas a postear en una epoca, y en 3 dias has puesto ya dos post...

no, si el verano se presenta calentito... :D
10 de agosto de 2007 a las 11:40.  

JL:
...y además un gran momento para "invertir" la bolsa de las pensiones en bolsa...
10 de agosto de 2007 a las 12:13.  

Anónimo:
Hola, la verdad es que estaba cantado, tal como tú dices. Y también como tú dices nos va a doler a todos pero mucho más a los que le embarguen su vivienda por falta de pago y sobre todo promotores de "tres peras al cuarto".
En el fondo me alegro, se que algo repercutirá en mí pero mucho más a toda esa pandilla de especuladores de "m" y también a los infelices que decian que había que comprar a toda costa porque sí no eras un don nadie.
Saludos
10 de agosto de 2007 a las 12:19.  

Diego:
Y ABN cae un 10 por temor a que no se realice la OPA, y un fondo del Deutsche Bank pierde un 30% en una semana, y los bancos tiran al IBEX para abajo, y China se pone farruca...

¿Es momento de comprar francos suizos? :P
10 de agosto de 2007 a las 14:01.  

Asdrúbal:
La clave está siendo las titulaciones hipotecarias, ese mercado de reventa de las hipotecas por parte de los bancos. Lo que parecía sólo un cáncer localizado en el sector bancario y de la construcción es en realidad una metástasis en todo el sistema financiero.

Diferentes instituciones se han dedicado durante demasiado tiempo a comprar titulaciones hipotecarias que ahora se han convertido en auténticas bombas. Enormes posibilidades de impago y, sobre todo, un valor de los activos que no cubre ni de coña la deuda contraída.

Todo apuntaba a que la crisis no sería tan grave, ahora ya podemos decir alto y claro, sin parecer apocalípticos, que un crack fortísimo es muy probable y antes de lo que pueda parecer.
10 de agosto de 2007 a las 14:34.  

Carlos:
Hola, yo trabajo en banca desde hace muchos años y lo que he visto en los últimos 5 no ha tenido paragón. Por un lado, se ha realizado una relajación total a la hora de conceder hipotecas (o créditos en general), suavizando criterios y dando hipotecas a gente que no tenía demostrada viabilidad económica suficiente (¿hay subprime en España?=desde mi punto de vista CLARO que sí).
Por otro lado, en la financiación de operaciones Mayoristas/Corporativas a gran escala ha sido alucinante ver que se han relajado al máximo las garantías, se han pagado precios astronómicos impulsados por unas sociedades de capital riesgo totalmente LOCAS buscando conseguir activos. Y lo que no sabe la gente es que muchas veces se han financiado operaciones para reparto de dividendos (también llamados RECAP) por lo que el PELOTAZO que han pegado los listos de las sdades. capital riesgo ha sido de órdago. Y lo peor de todo es que las entidades financieras nacionales y extranjeras hemos entrado A SACO en estas operaciones. Creo que el CONSENSO Y LA LÓGICA llega tarde a este mercado y VENDRÁN LAS OSTIAS (tema por cierto que llevo comentando con varios colegas y siempre me tildan de agorero). Imprimiré la noticia cuando terminen mis vacaciones y se la pasaré por delante de sus narices.

PD: hace 1 año aproximadamente, Standard & Poors YA alertó de este tema. Creo recordar que tengo el artículo GUARDADITO.

En fin, un saludo desde la costa.
10 de agosto de 2007 a las 16:59.  

Anónimo:
¿Quién tiene la sartén por el mango? el dinero ni se crea ni se destruye, paso de unas manos a otras. ¿tanto dinero hay invertido en ladrillo? FMI, Banco mundial, a estos no los elige nadie y cortan y pinchan más que Bush.

El problema no son los síntomas, sino el origen.

Los pronósticos se avecinan con más fuerza de la esperada, la inercia de mercado se empieza a equilibrar, agárrense...
10 de agosto de 2007 a las 18:31.  

CHARLIE:
Sí, el verano se presenta removido y con retortijones.
Ahora habrá que ver los malabarismos que van a hacer estos politiqüelos de vía estrecha (sean del partido que sean) que tenemos en este país bananero para intentar aguantar el desplome del tenderete hasta marzo-2008.
De hecho se habla ya de unas 10 Cajas de ahorros que muy seguramente serán INMEDIATAMENTE interveneidas despues mismo de las elecciones........ (también hay uno o dos bancos, pero de estos ya se guardarán más de publicitar su gran agujero, para no asustar aún más a la gente).
La pregunta es la siguiente: ¿podrán sus trucos baratos y generadores de más y más deuda retrasar esta debacle hasta Marzo-2008? Si la caída del tenderete es geométrica como preveo que será, esto en Octubre-Noviembre, ya empezará a caer en picado.

De hecho, cadenas enormes (por ejemplo el Corte Inglés), ya han constatado una BRUTAL CAÍDA DE VENTAS de electrodomésticos, y sobretodo de cocinas, hornos y similares (del orden de más del 60% en algunas zonas del país Vasco),en lo que va de año, hecho que ha encendido todas las alarmas en los fabricantes españoles y Alemanes (fagor, Balay, Siemens, etc., etc.que NUNCA HABÍAN VISTO ALGO IGUAL).

Esto refuerza la tesis de que la dependencia (verdaderamente tercermundista) de nuestro sistema económico sobre el ladrillo puede alcanzar (como muy bién ha comentado alguien en algún foro), casi al 40% de los Ingresos (directos e indirectos) de nuestro pais.

Un panorama verdaderamente bonito, señores....Y todo gracias a nuestros adorados y encorbatados políticos´-especuladores de vía estrecha.

En fin, saludos
10 de agosto de 2007 a las 22:20.  

Anónimo:
Si inyectan más dinero al sistema y hay mas inflación... Que contrarrestan con una nueva subida de tipos... ¿No es eso un circulo vicioso?...

Por un lado u otro lo tendran que hacerlo explotar...

Me temo que finalmente bajaran los tipos para que no se vaya todo el sistema financiero a la mierda. Parece el mal menor.
11 de agosto de 2007 a las 12:58.  

Anónimo:
El riesgo de fuerte inflación es muy grave y es el mayor peligro para el sistema financiero, sin tener en cuenta la deflación por supuesto.

Los bancos centrales no pueden bajar los tipos de interés, ni el BCE ni la Reserva Federal, aunque la crisis financiera se agrave. Estos bancos continuarán inyectando liquidez hasta que lleguen al límite, es decir, hasta que una inyección más suponga la devaluación de la moneda y la correspondiente hiper-inflación.

La semana que viene asisitiremos a la mayor defensa del sistema financiero tal y como lo conocemos desde hace mucho tiempo. Las inyecciones de liquidez continuarán y supongo que serán capaces de calmar al "nervioso" inversor.
12 de agosto de 2007 a las 02:18.  

Manu, the java real machine:
Ayer leía una noticia interesante en prensa escrita... ante los últimos acontencimientos, todo apunta a un más que posible estancamiento de los tipos de interés en la zona Euro, para mantenerlos en la zona del 4% y evitar mayores impagos de hipotecas...

Se daban como causas el que la inflacción se mantenga por debajo del 2% (ya no hay pasta, cae el consumo, y con él los precios) y el 'querer evitar' mayores tasas de impagos...

Carlos, supongo que en la Francia de antes de la II Guerra Mundial, también debieron de llamar agoreros a los que decían que la amenaza Alemana estaba ahí... quiero decir, que siempre ocurre lo mismo... ante la CEGUERA de la mayoría, la clarividencia de unos pocos es tachada de estupidez y no saber por esos mismos ciegos...

Como dice Charlie, yo creo que no llegaremos a Marzo de 2008 sin novedades... de hecho, las primeras malas noticias y caidas en bolsa se anunciaban (entre los 'agoreros') para después del verano, y han llegado en Julio-Agosto... así que las cosas se van a ir precipitando, guste o no...
13 de agosto de 2007 a las 10:28.  

Anónimo:
eeeh..., me estoy cagando un poquitín, debería irme mañana a sacar la pasta del bbva?

Por cierto, lo de la ausencia de canción del verano lo percibí hace unos días, da mucho miedo.
13 de agosto de 2007 a las 17:40.  

Anónimo:
Agredezco enormemente el acceso a este espacio y felicito a su autor por la valentía de exponerse en un Blog.

Soy pequeño empresario y "jornalero" no profesional de los mercados financieros. Me agarró la explosión de la anterior burbuja tecnológica en el 2000, y entonces como ahora, debido a que no tengo a la avaricia por pareja, me puse a salvo. Me gustaría comentar lo siguiente:

La inflación no beneficia a nadie, ni siquiera a los políticos. Además es insolidaria porque abre una buena brecha entre quienes pueden pagar un alto precio por un bien o un servicio con respecto a quienes no pueden hacerlo. No la han inventado los políticos, sino los banqueros; sí, los brujos de la máquina de imprimir billetes. Ha existido desde la preformación del capitalismo conviviendo también en aquellos países del "socialismo real". Daña a socialdemócratas, liberales, conservadores y comunistas. La inflación es una plaga que se controla con recetas que siempre fastidian a los más débiles, especialmente a los consumidores endeudados. Me parece que la offset de fabricar billetes de banco puesta a toda pastilla sin frenar los tipos de interés, provocará como bien se ha señalado hiperinflación.

Nos vamos a enterar.

Los "corbateros" que se mencionan en este hilo solamente son espectadores impotentes de lo que se avecina. El político no especula; simplemente es un comisionista. Unos ciudadanos elegidos por otros ciudadanos para asistir a una función (otra más) de gamberrismo financiero y fraude social. Eso sí, bien acompañados de una panda de garrulos que les votan.

Recuerden que el sistema precisa de correcciones de precios en todo tipo de valores, y estamos asistiendo a una de ellas. Si en España tendrá más consecuencias o no, el tiempo dará o quitara razones. Lo verdaderamente impresionante es que todavía hay ciudadanos que se encierran de por vida entre cuatro paredes de arcilla cocida sobrevaloradas.

Me pregunto cuándo corregirán los valores culturales de mi país. Sencillamente, nunca porque para eso primero tienen que subir, y eso no ha sucedido hasta ahora.

Lamentable.
14 de agosto de 2007 a las 20:53.  



© A. Noguera

"Mirar el río hecho de tiempo y agua
y recordar que el tiempo es otro río,
saber que nos perdemos como el río
y que los rostros pasan como el agua".
Jorge Luis Borges


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